指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	2.13亿元	-31.70%
归母净利润	106.87万元	-88.95%
扣非净利润	104.24万元	-84.87%
毛利率	25.23%	+16.10%
净利率	0.28%	-91.06%
经营活动现金流净额	2563.82万元	+480.24%

公司2025年一季度盈利能力显著下滑，归母净利润同比下降88.95%，扣非净利润同比下降84.87%。尽管毛利率提升16.1%至25.23%，但三费（销售/管理/财务费用）合计2818.53万元，占营收13.21%，同比增加20.26%，严重侵蚀利润空间。

ROE仅为0.13%，较去年同期下降1.22个百分点，反映资本利用效率大幅降低。每股收益0元（摊薄），同比下降88.6%，表明股东回报能力明显减弱。

项目	金额	同比变化
货币资金	2.66亿元	-27.72%
应收账款	1.01亿元	-10.55%
有息负债	528.06万元	+145.55%
资产负债率	28.86%	-

应收账款占最新年报归母净利润比例高达168.54%，显示较大回收风险。有息负债同比激增145.55%，虽绝对金额不高，但需关注债务增长趋势。

总资产周转率0.19次，同比下降27.17%，反映资产利用效率降低；存货周转率1.24次，同比下降4.84%，显示库存管理压力有所增加。

值得注意的是，经营性现金流净额2563.82万元，同比大幅增长480.24%，表明公司在销售回款方面取得改善。

公司通过全资子公司成都索菱车联科技（注册资本2000万元）拓展市场，并计划申请不超过5亿元综合授信额度支持发展。但营收同比下降31.7%反映市场需求疲软，业绩周期性特征明显。

建议投资者重点关注：1）应收账款回收进展；2）三费控制措施；3）新设子公司的业务拓展实效。当前业绩下滑趋势尚未扭转，未来发展存在较大不确定性。