指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
营业收入(元)	1,622,335,145.85	1,676,401,026.07	-3.23%
归母净利润(元)	92,908,526.14	121,669,797.23	-23.64%
扣非净利润(元)	82,895,595.50	119,428,305.25	-30.59%
经营活动现金流净额(元)	348,121,509.86	59,973,183.09	+480.46%

指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
毛利率	11.65%	14.03%	-16.93%
净利率	5.84%	7.55%	-22.61%
三费占比	4.18%	4.28%	-2.38%
每股收益(元)	0.10	0.12	-16.67%

盈利能力呈现全面下滑态势，毛利率和净利率双降表明公司面临成本压力或产品竞争力下降的风险。

本季度经营性现金流净额达3.48亿元，同比大幅增长480.46%，显示公司回款能力显著改善。

但需警惕应收账款风险：当期应收账款占最新年报归母净利润比高达366.1%，表明公司存在较大规模的未收回款项，可能影响未来现金流稳定性。

指标	2025年Q1	同比变化
每股净资产(元)	3.59	+9.37%
每股经营性现金流(元)	0.36	+480.46%

资产质量方面，每股净资产持续增长，显示公司资产积累能力尚可。

1. 业绩下滑明显：营收与利润双降，特别是扣非净利润下滑幅度更大，显示主营业务面临挑战

2. 现金流改善显著：经营性现金流大幅增长是亮点，但需结合应收账款情况持续观察

3. 成本压力凸显：毛利率下滑幅度大于营收下滑幅度，提示原材料或生产成本上升

投资建议：短期业绩承压，需关注二季度能否扭转下滑趋势；长期投资者可密切关注公司应收账款回收情况及成本控制措施。