指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
营业总收入(万元)	5,394.6	3,168.2	+70.28%
归母净利润(万元)	-1,639.09	277.28	-691.10%
扣非净利润(万元)	-1,858.1	-2,064.25	+9.98%
经营活动现金流净额(万元)	-4,311.96	4,411.43	-197.74%
基本每股收益(元)	-0.048	0.008	-700%
加权平均净资产收益率	-1.82%	0.31%	-2.13%

1. 收入增长与盈利背离：公司营收实现70.28%的显著增长，表明市场拓展取得成效，但归母净利润亏损1,639万元，显示成本压力较大或产品毛利率承压。

2. 现金流恶化：经营活动现金流净额由正转负，同比减少8,723万元，反映应收账款增加或存货周转放缓，需关注营运资金管理效率。

3. 资本结构变化：筹资活动现金流净额增加3,006万元，显示公司可能通过债务或股权融资补充资金；投资活动现金流净流出483万元，较上年同期大幅收窄。

4. 估值水平：以4月18日收盘价计算，市盈率(TTM)为-124.21倍，市净率(LF)2.97倍，市销率(TTM)6.43倍，显示市场对公司扭亏预期较高。

亮点：

• 营收增速远超行业平均水平，显示矿山装备市场需求回暖
• 扣非净利润同比改善9.98%，亏损幅度有所收窄
• 研发投入占比5.47%，保持"四代同堂"的梯次研发模式

风险：

• 连续季度亏损，ROE降至-1.82%，盈利能力亟待改善
• 经营性现金流大幅流出，存在短期偿债压力
• 行业竞争加剧可能导致毛利率进一步下滑

短期关注：5月8日股价异动涨停后，需警惕市场情绪波动风险。主力资金净流入77万元，散户资金净流入152万元，显示短期交易活跃。

中长期视角：公司作为矿山装备专业供应商，需观察：

1. 二季度能否延续收入增长趋势
2. 成本控制措施带来的盈利改善
3. 国际市场拓展进度
4. 智能煤机、3D打印铸造等新业务进展

技术面显示当前股价处于6.37-9.03元波动区间，建议投资者结合基本面变化谨慎决策。