ST华西(002630)于2025年一季度实现营业总收入6.96亿元，同比下降15.15%；归母净利润1685.42万元，同比大幅下降63.8%；扣非净利润1582.48万元，同比下降66.43%。经营活动产生的现金流量净额为5656.23万元，较上年同期的-3.32亿元有明显改善。
| 指标 | 2025年一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 20.47% | +15.91% |
| 净利率 | 1.86% | -64.28% |
| 加权平均净资产收益率 | 8.07% | +2.11个百分点 |
| 投入资本回报率 | 0.66% | -0.68个百分点 |
尽管毛利率有所提升，但净利率大幅下滑，显示公司在成本控制方面取得一定成效，但整体盈利能力面临严峻挑战。
| 项目 | 金额(万元) | 占营收比 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 销售/管理/财务费用合计 | 9940.16 | 14.28% | +7.66% |
| 财务费用 | - | - | 达近3年经营性现金流均值的138% |
每股经营性现金流0.05元，同比增长117.04%，现金流状况有所改善，但货币资金/总资产仅为1.91%，现金流压力仍然较大。
| 指标 | 数值 | 风险提示 |
|---|---|---|
| 流动比率 | 0.8 | 低于安全水平 |
| 有息资产负债率 | 49.29% | 较高 |
| 有息负债总额/近3年经营性现金流均值 | 25.15 | 偿债压力大 |
| 每股净资产 | 0.14元 | -72.74% |
资产质量明显恶化，应收票据及应收账款增加25.32%，存货增加26.05%，显示营运资金占用增加。
截至2025年一季度末，共有7家机构投资者持有ST华西股份，合计持股4711.10万股，占总股本的3.99%，较上季度增加0.95个百分点。外资机构中，高盛国际自有资金持股有所增加，巴克莱银行和摩根士丹利为新进机构。
ST华西2025年一季度业绩表现不佳，营业收入和净利润均大幅下滑。公司面临以下主要风险：
投资者需密切关注公司现金流状况和债务风险，谨慎评估投资价值。