指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	4.44亿元	-1.16%
归母净利润	2071.13万元	-14.40%
扣非净利润	1260.28万元	-48.25%
净现金流	3.18亿元	+133.34%
基本每股收益	0.0204元	-
加权平均ROE	0.83%	-0.31个百分点

现金流类型	金额(万元)	同比变化
经营活动现金流净额	3936.4	-36.34%
投资活动现金流净额	-466.9	收窄亏损
筹资活动现金流净额	28100	+19400

公司净现金流大幅增长133.34%至3.18亿元，主要得益于融资性现金流达2.81亿元的强劲表现。经营性现金流虽同比下降36.34%，但销售商品和提供劳务收到的现金达5.11亿元，显示主营业务仍保持一定活力。

资产端：

• 货币资金较上年末增长44.92%，占总资产比重上升4.71个百分点
• 应收票据及应收账款减少16.61%，占总资产比重下降3.45个百分点
• 存货增加6.2%，占总资产比重上升0.75个百分点

负债端：

• 长期借款增长34.32%，占总资产比重上升3.38个百分点
• 短期借款增长14.91%，占总资产比重上升0.86个百分点
• 应付票据及应付账款减少7.72%，占总资产比重下降1.78个百分点

公司流动比率为1.41，速动比率为0.81，显示短期偿债能力处于合理区间。

估值指标	数值
市盈率(TTM)	61.84倍
市净率(LF)	2.27倍
市销率(TTM)	2.07倍

当前估值水平处于行业中等偏上位置，需结合公司未来增长潜力综合判断。

天汽模2025年一季度业绩呈现"营收利润双降但现金流改善"的特点：

利空因素：

• 营业收入同比下降1.16%，显示市场需求有所减弱
• 归母净利润下滑14.40%，扣非净利润降幅达48.25%，盈利能力承压
• 经营性现金流同比下降36.34%，反映主营业务现金流质量下降

利好因素：

• 净现金流大幅增长133.34%，财务安全性提升
• 融资能力强劲，筹资活动现金流净额同比增加1.94亿元
• 总资产较上年度末增长3.16%，资产规模持续扩张

展望未来，公司需重点关注：

1. 汽车行业复苏进程对公司订单的影响
2. 毛利率改善的可能性
3. 融资性现金流的可持续性