| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.67亿元 | -3.15% |
| 归母净利润 | 7016.43万元 | +12.28% |
| 扣非净利润 | 7239.85万元 | +41.45% |
| 毛利率 | 20.81% | +4.43% |
| 净利率 | 6.4% | -5.21% |
| 每股收益(EPS) | 0.08元 | +14.29% |
现金流状况：经营活动现金流净额为-1.78亿元，虽同比改善54.93%，但连续季度为负值需警惕运营资金压力。
费用控制：三费(销售/管理/财务)合计9529.44万元，占营收比6.97%，同比优化16.87%，显示成本管控成效显著。
资产质量：应收账款占年报净利润比达214.37%，合同资产较上年末激增121.13%，存在回款风险需重点关注。
资本效率：加权平均ROE为1.59%(+0.04%)，ROIC为1.34%(-0.31%)，资本回报率呈现分化态势。
订单储备：已承接20艘海工及化学品船舶订单(含可选择订单)，正在洽谈海洋工程船舶、特种运输船舶等热点项目。
业务结构：物料起重搬运装备和船舶海工装备被明确为未来主要增长点，2024年完成约8万吨海上风电基础桩出货。
市场拓展：成功获得德国、新加坡、拉美等国际市场订单，全球化布局取得实质性进展。
| 维度 | 评估结果 | 说明 |
|---|---|---|
| 偿债能力 | 健康 | 现金资产充足，融资活动现金流净额7352万元 |
| 盈利质量 | 承压 | 净利润增长但营收下滑，非经常性损益占比提升 |
| 运营效率 | 改善中 | 存货周转天数需进一步观察，应收账款周转率待提升 |
估值水平：当前市盈率(TTM)约11.32倍，市净率(LF)1.25倍，低于装备制造行业平均水平。
分红记录：上市15年累计分红5.34亿元，分红融资比0.17，股东回报能力中等偏下。
机构观点：业绩周期性明显，2025年船舶订单放量可能带来业绩弹性，但需警惕应收账款减值风险。