宁波银行(002142)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务表现
营业总收入:
184.95亿元，同比增长5.63%
归母净利润:
74.17亿元，同比增长5.76%
扣非净利润:
74.33亿元，同比增长5.39%
加权平均ROE:
3.54%，同比下降0.33个百分点
基本每股收益:
1.12元
二、业务发展亮点
规模扩张显著：
25Q1末生息资产、贷款同比分别增长18.1%、20.4%，增速较24年末分别提升3.0%、2.6%。信贷投放前置，25Q1信贷增量已超过24H1增量。
对公业务强劲：
对公贷款增长17.1%，对公存款大幅增长21.7%，依托结算、代发领域的长期优势积累低成本存款，保障低存款成本的长期优势。
国际化布局：
提前布局出海业务，聚焦企业全球化资金管理痛点，推出财资大管家及鲲鹏司库海外服务方案，关税对全年信贷目标实现影响可控。
三、资产负债结构
项目
期末余额(亿元)
较年初变化
发放贷款和垫款
-
+11.27%
吸收存款
-
+15.39%
拆出资金
-
-92.87%
交易性金融资产
-
-2.17%
四、息差与盈利能力
净息差:
1.80%，较2024全年下降6BP
生息资产收益率:
3.66%，较2024全年下降31BP
计息负债成本率:
1.84%，较2024全年下降22BP
利息净收入增速:
11.6%
非利息净收入增速:
-5.8%
五、资产质量分析
不良贷款率:
0.76%，环比持平
拨备覆盖率:
371%，环比下降19%
关注贷款率:
1.0%，环比下降3bp
不良生成率:
1.15%，同比下降13bp
风险前瞻：
关税对资产质量影响可控，多数客户产品市场竞争力较强、对美依存度不高、产能已在海外布局或可通过非美市场承接，关税直接影响敞口可控。
六、投资价值评估
当前市盈率(TTM):
5.99倍
市净率(LF):
约0.7倍
市销率(TTM):
约2.44倍
机构观点：
多家券商维持"买入"或"推荐"评级，目标价29.57元(较当前24.96元有18.5%上行空间)，看好其企业客户经营能力和长期价值。