更新时间：2025年5月9日
| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 主营收入(亿元) | 63.14 | -5.15% | -3.7% |
| 归母净利润(亿元) | 5.04 | -26.21% | +145.6% |
| 扣非净利润(亿元) | 4.60 | -29.92% | +163.1% |
| 毛利率 | 13.47% | - | +5.1% |
| 净利率 | 8.0% | - | +4.9% |
关键观察：公司营收端持续承压，但环比2024年四季度，盈利能力显著改善，净利润环比增长超145%，显示行业景气度有所回升。
| 产品 | 价格环比变动 | 价差环比变动 |
|---|---|---|
| 氨纶 | -0.8% | -3.0% |
| 己二酸 | -2.7% | +4.8% |
| 鞋底原液 | -2.6% | -5.2% |
氨纶板块：行业集中度持续提升，头部效应明显。随着消费升级，氨纶在纺织品的渗透率提高，医疗、汽车内饰等新兴应用领域潜力巨大。
己二酸板块：短期面临产能集中释放压力，但长期受益于尼龙66、PBAT等下游需求增长，特别是国内己二腈技术突破将带动产业链发展。
聚氨酯产业链：大股东资产注入稳步推进，公司一体化布局有望进一步强化。
分析：股东户数持续减少，筹码趋于集中，显示机构投资者对公司的长期价值认可。
华峰化学2025年一季度业绩呈现"同比下滑、环比改善"的特征，主要得益于己二酸等产品价差修复。公司作为聚氨酯产业链龙头企业，在行业集中度提升背景下有望持续受益。短期需关注产品价格波动风险，长期看好公司在差异化产品开发和产业链延伸方面的布局。
技术面显示，当前股价6.76元较机构目标均价仍有37%上行空间，但需结合行业基本面变化动态评估。建议投资者关注二季度产品价格走势及公司产能投放进度。