核心财务指标
| 指标 |
2025年Q1 |
2024年Q1 |
同比变化 |
| 营业收入(元) |
7.24亿 |
6.08亿 |
+19.08% |
| 归母净利润(元) |
6596.49万 |
5117.04万 |
+28.91% |
| 扣非净利润(元) |
6320.46万 |
4535.76万 |
+39.35% |
| 基本每股收益(元/股) |
0.0870 |
0.0674 |
+29.08% |
| 经营活动现金流净额(元) |
4296万 |
- |
+211.38% |
盈利能力分析
公司2025年一季度盈利能力显著提升：
- 毛利率达到24.28%，同比增加12.31个百分点
- 净利率为10.78%，同比增加7.01个百分点
- 扣非净利润增速(39.35%)高于归母净利润增速(28.91%)，显示主营业务盈利能力突出
盈利能力提升主要源于：
- 业务规模扩大，营业收入增长19.08%
- 成本控制能力增强，毛利率显著提升
- 产品附加值提高，净利率增长明显
现金流与偿债能力
现金流状况大幅改善：
- 每股经营性现金流从去年同期的-0.05元提升至0.06元
- 经营活动现金流净额同比增长211.38%
- 货币资金达13.41亿元，同比增长6.31%
偿债能力保持稳健：
- 有息负债从3.9亿元减少到3.3亿元，同比下降15.31%
- 负债率为32.06%，处于合理水平
风险因素
需要关注的风险点：
- 应收账款余额为11.28亿元，虽同比下降10.05%，但与利润的比例仍高达654.86%
- 投资收益为-522.8万元，同比下滑244.55%，显示非主营业务表现不佳
- 5月9日主力资金净卖出223.62万元，显示短期资金面存在一定压力
综合评估
中钢天源2025年一季度表现整体向好：
- 主营业务增长稳健，盈利能力显著提升
- 现金流状况大幅改善，财务健康度提高
- 偿债能力保持稳健，负债结构优化
投资建议：
- 关注公司主营业务的持续增长能力
- 密切跟踪应收账款管理情况
- 留意非主营业务(如投资收益)的波动风险
- 建议投资者结合公司5月9日业绩说明会内容进行综合判断