指标	2025年Q1	同比变化	行业排名
营业总收入	31.47亿元	-19.80%	-
归母净利润	901.22万元	-33.22%	-
毛利率	5.76%	+9.22%	第16位
净利率	0.14%	-67.13%	-
资产负债率	66.86%	+2.72%	第16位
ROE	0.16%	-0.07%	第15位

指标	2025年Q1	同比变化	行业排名
总资产周转率	0.18次	-21.14%	-
存货周转率	0.62次	-16.02%	第11位
经营性现金流	6351.91万元	-18.13%	-

• 债务风险：有息资产负债率达56.77%，债务总额/近3年经营性现金流均值达15.25倍
• 现金流压力：货币资金/流动负债仅为38.72%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅6.72%
• 盈利能力：净利率仅0.14%，产品附加值不高，三费占营收比同比上升35.53%至4.89%
• 战略转型：市场关注的算力业务进展未在财报中明确披露，引发投资者担忧

华孚时尚2025年一季度业绩呈现以下特征：

1. 营收与利润双降，核心盈利能力持续走弱
2. 虽然毛利率同比提升，但被大幅上升的费用率抵消
3. 债务结构持续恶化，偿债能力指标亮红灯
4. 运营效率指标全面下滑，存货周转能力减弱
5. 战略转型进展不明确，市场预期分化明显