| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 主营收入 | 8.48亿元 | +1.58% |
| 归母净利润 | 8891.87万元 | +2.89% |
| 扣非归母净利润 | 8300万元 | +3.1% |
| 毛利率 | 21.3% | -0.7% |
| 归母净利率 | 10.5% | +0.1% |
公司在一季度实现了稳健增长，收入与利润均保持正向增长，尽管增速相对平缓，但在当前市场环境下展现出较强的经营韧性。
1. 彩印终端业务：下游需求稳步改善，订单保持稳健，预计销量有望持续增长。
2. 薄膜产品：功能性薄膜增长较快，盈利能力提升空间较大。
3. 海外业务：彩印和薄膜产品增速均高于国内市场，出口额同比增长超过30%。
公司业务结构持续优化，海外市场拓展成效显著，成为新的增长点。
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 存货周转天数 | 51天 | +10天 |
存货周转效率有所下降，可能与季节性因素及原材料储备策略调整有关，需持续关注后续改善情况。
1. 团队年轻化趋势明显，加强激励和人才引进，保持团队活力。
2. 加速国际化布局，积极拓展新客户和市场。
3. 持续投入新产品、新技术研发，提升产品竞争力。
1. 机构预测2025-2027年归母净利润分别为5.1亿、5.5亿、6.1亿元。
2. 对应PE估值分别为13X、12X、11X，处于行业合理区间。
3. 公司高分红特征显著，2024年分红比例超过80%，股息率超过5%。
4. 固定资产创造利润能力较强，11亿固定资产创造6亿利润，显示良好的资产效率。
1. 原材料价格波动风险
2. 海外市场需求不确定性
3. 行业竞争加剧
4. 存货周转效率下降