指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
营业总收入(亿元)	10.24	18.43	-44.46%
归母净利润(万元)	-6,652.46	15,562.70	-142.75%
扣非净利润(万元)	-7,926.33	14,953.08	-153.01%
毛利率	11.47%	18.23%	-37.13%
净利率	-6.5%	0.84%	-176.97%
每股收益(元)	-0.07	0.17	-141.18%

营收大幅下滑：公司营业总收入同比下降44.46%，主要由于主导产品销量和销价同时降低所致。

净利润由盈转亏：归母净利润亏损6,652万元，同比减少2.22亿元，核心经营业务盈利能力显著恶化。

三费占比激增：销售费用、管理费用和财务费用合计1.12亿元，占营收比例达10.93%，同比增幅高达110.64%。其中销售费用同比增长154.94%，显示营销效率下降。

资产减值损失激增：资产减值损失同比大幅增长3,230.78%，反映资产质量面临压力。

项目	2025年Q1	同比变化
经营活动现金流净额(万元)	4,995.27	-79.38%
货币资金(亿元)	22.42	+72.09%
应收账款(亿元)	1.23	-60.54%
应收账款/利润	313.05%	-

现金流分析：尽管公司货币资金充裕，但经营性现金流大幅下降79.38%，显示主营业务造血能力减弱。

盈利能力：ROIC为-1.78%，加权平均净资产收益率为-1.29%，资本回报能力显著弱化。

估值水平：当前市盈率(TTM)约-30.92倍，市净率(LF)约1.1倍，市销率(TTM)约1.09倍。

分红历史：上市27年累计融资10.15亿元，累计分红13.73亿元，分红融资比1.35，显示较好的股东回报记录。

1. 产品价格波动风险：溴素等主要产品价格波动将直接影响业绩表现

2. 成本控制压力：三费占比大幅上升，需关注后续管控措施

3. 应收账款风险：应收账款/利润比高达313.05%，需警惕坏账风险

4. 资产质量风险：资产减值损失激增42倍，需关注资产减值持续性