一、核心财务指标
| 指标 |
2025年Q1 |
同比变化 |
| 营业总收入 |
2.62亿元 |
-5.12% |
| 归母净利润 |
1303.39万元 |
+24.79% |
| 扣非净利润 |
1260.62万元 |
+28.52% |
| 毛利率 |
22.64% |
+26.89% |
| 净利率 |
10.17% |
+29.07% |
注：数据来源于公司2025年一季度正式报告
二、盈利能力分析
公司在一季度展现出显著的盈利能力提升：
- 在营业收入同比下降5.12%的情况下，实现了净利润24.79%的增长，表明公司成本控制和产品结构优化取得成效
- 毛利率提升至22.64%，同比大幅增长26.89%，反映产品附加值提高或原材料成本控制良好
- 净利率达到10.17%，同比增长29.07%，显示公司整体盈利质量改善
但需关注：
- 三费(销售/管理/财务费用)合计1922.48万元，占营收比7.33%，同比增加37.68%，可能对后续利润空间形成压力
三、资产与现金流状况
| 指标 |
2025年Q1 |
同比变化 |
| 存货 |
- |
+553.07% |
| 经营性现金流净额 |
2274.49万元 |
-42.41% |
| 每股经营性现金流 |
0.03元 |
-42.41% |
| 资产负债率 |
46.73% |
+27.23个百分点 |
关键发现：
- 存货激增553.07%，需关注是否存在滞销风险或主动备货行为
- 经营性现金流大幅下降42.41%，与净利润增长背离，反映盈利质量有待验证
- 资产负债率攀升至46.73%，同比增加27.23个百分点，财务杠杆明显提高
四、投资价值评估
| 指标 |
数值 |
同比变化 |
| 每股收益(EPS) |
0.02元 |
+24.79% |
| 每股净资产 |
0.6元 |
+9.85% |
| ROE(净资产收益率) |
2.52% |
- |
综合评价：
- 公司展现出利润增长能力，但营收下滑和现金流问题值得警惕
- 存货和资产负债率的异常变化需要管理层在后续报告中进一步解释
- 当前ROE为2.52%，资本回报率处于较低水平
五、风险提示
- 存货激增风险：553.07%的同比增长可能预示销售不畅或存货减值风险
- 现金流压力：经营性现金流同比下降42.41%，可能影响公司短期偿债能力
- 费用增长过快：三费同比增加37.68%，可能侵蚀未来利润空间
- 资产负债率快速攀升，财务风险增加