| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 | 行业排名 |
|---|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 352.22 | +7.65% | -10.20% | 第6 |
| 归母净利润(亿元) | 11.29 | +2.93% | +1334.94% | 第6 |
| 扣非净利润(亿元) | 11.41 | +3.72% | 扭亏为盈 | - |
| 毛利率 | 7.65% | -0.67% | +1.89% | - |
| 净利率 | 3.81% | -0.38% | +3.17% | - |
| ROE | 3.24% | - | - | 第21 |
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 行业排名 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额(亿元) | 15.43 | +25.59% | 第8 |
| 总资产周转率(次) | 0.42 | +3.76% | 第14 |
| 存货周转率(次) | 1.63 | - | 第28 |
| 资产负债率 | 49.48% | -0.89% | 第29 |
产品价格因素：2025年一季度上期所铜/黄金均价分别同比上涨11.4%/36.9%，硫酸均价同比大幅上涨171.6%，副产品收益显著增加。
成本控制：期间费用率同比下降0.45%至1.64%，其中财务费用下降明显，主要受益于汇兑收益增加。
产能扩张：米拉多铜矿二期预计2025年6月投产，届时铜矿石处理能力将达4620万吨/年，预计年产铜精矿含铜约20万吨。
1. 矿产铜产量提升：2025年米拉多铜矿计划生产铜精矿含铜超15万吨，二期投产后将显著提升自给率。
2. 价格弹性：全球铜供需格局趋紧，数据中心建设带动需求增长，铜价有望维持高位。
3. 盈利预测：机构预计2025-2027年归母净利润分别为28.78/38.48/44.18亿元，对应PE分别为14.0/10.5/9.2倍。
1. 铜价大幅波动的风险
2. 米拉多铜矿二期投产进度不及预期
3. 海外运营的政治与政策风险