一、核心财务指标
| 指标 |
2025年Q1 |
同比变化 |
| 营业总收入 |
2.07亿元 |
-43.09% |
| 归母净利润 |
-6836.55万元 |
-331.54% |
| 毛利率 |
29.97% |
-23.08% |
| 净利率 |
-36.92% |
-448.21% |
| 每股收益 |
-0.05元 |
-331.97% |
二、成本费用分析
三费（销售/管理/财务费用）占比显著上升：
- 三费总额：1.29亿元，占营收比62.61%
- 同比增幅达71.18%，显示成本控制压力加剧
- 财务费用/近3年经营性现金流均值高达231.05%
三、现金流与债务风险
| 风险指标 |
数值 |
行业对比 |
| 有息资产负债率 |
53.17% |
高风险 |
| 流动比率 |
0.32 |
远低于安全线 |
| 货币资金/流动负债 |
12.87% |
偿债能力弱 |
| 经营性现金流 |
-405.02万元 |
同比恶化2604.92万元 |
四、运营效率评估
- 总资产周转率：0.12次/年（行业平均0.35+）
- 应收账款周转率：2.12次/年（回款压力大）
- 存货周转率：1.55次/年（变现能力较差）
- 加权平均净资产收益率：-14.20%（同比下降13.43个百分点）
五、综合诊断结论
- 盈利危机：连续多季度亏损扩大，净利率跌至-36.92%
- 债务高压：有息负债33.32亿元，流动比率仅0.32
- 现金流枯竭：经营现金流持续为负，货币资金覆盖率不足
- 运营低效：各项周转率指标均低于行业均值
- 业务转型压力：当前营销驱动模式效果显著减弱