凤凰航运2025年一季度实现营业总收入1.65亿元，同比下降23.24%。尽管收入下滑，但亏损幅度显著收窄：归母净利润-250.41万元，同比上升66.99%；扣非净利润-302.23万元，同比上升60.27%。
| 指标 | 2025Q1 | 2024Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 1.65 | 2.15 | -23.24% |
| 归母净利润(万元) | -250.41 | -758.63 | +66.99% |
| 扣非净利润(万元) | -302.23 | -760.64 | +60.27% |
公司盈利能力指标显著改善：毛利率2.39%，同比增幅达386.63%；净利率-1.52%，同比上升57%。加权平均净资产收益率-0.54%，同比提升0.86个百分点。
| 指标 | 2025Q1 | 2024Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 2.39% | 0.49% | +386.63% |
| 净利率 | -1.52% | -3.53% | +57.0% |
| ROE | -0.54% | -1.40% | +0.86% |
经营活动现金流净额-2468.8万元，同比恶化471.98%，每股经营性现金流-0.02元。货币资金1.01亿元，同比增长6.52%，但仅覆盖流动负债的80.5%。有息负债4279.61万元，同比增长55.59%。
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营性现金流净额(万元) | -2468.8 | -471.98% |
| 货币资金/流动负债 | 80.5% | - |
| 有息负债(万元) | 4279.61 | +55.59% |
应收账款6535.22万元，同比下降17.10%，显示回款管理有所改善。每股净资产0.45元，同比下降15.02%。当前市净率(LF)约9.34倍，市销率(TTM)约5.09倍。
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 应收账款(万元) | 6535.22 | -17.10% |
| 每股净资产(元) | 0.45 | -15.02% |
| 市盈率(TTM) | -54.89倍 | - |
优势：亏损大幅收窄，毛利率显著提升，应收账款管理改善，历史分红融资比达1.04体现股东回报意识。
风险：营收持续下滑，现金流压力加剧，有息负债快速增长，航运市场周期性波动风险。
建议：关注公司现金流改善措施及航运市场复苏情况，密切监控负债水平变化。