科拜尔(920066)2024年年度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变动
营业收入(元) 453,763,009.08 388,735,909.00 +16.73%
归母净利润(元) 48,521,173.01 45,239,503.43 +7.25%
扣非净利润(元) 41,496,861.72 41,365,139.05 +0.32%
毛利率 17.41% 20.07% -2.66%
加权平均ROE 20.11% 25.73% -5.62%
基本每股收益(元) 1.45 1.43 +1.40%
二、经营成果深度分析

1. 收入结构分析: 改性塑料业务收入386,274,400.73元(占比85.1%),同比增长19.04%;色母料业务收入64,289,907.00元(占比14.2%),同比增长5.50%。

2. 现金流显著波动: 经营活动现金流量净额同比激增1517.71%,反映营运资金管理优化;投资活动现金流量净额下降400.83%,显示资本开支收缩。

3. 资产规模扩张: 总资产达4.59亿元(+72.36%),所有者权益3.78亿元(+82.67%),主要系公开发行股票所致。

三、关键财务比率与估值
估值指标 数值 行业参考
市盈率(TTM) 35.16倍 化工行业平均28倍
市净率(LF) 4.74倍 化工行业平均3.2倍
市销率(TTM) 3.76倍 化工行业平均2.8倍

注:估值数据基于2025年2月27日收盘价计算

四、经营亮点与风险提示

核心优势:

潜在风险:

五、分析师综合评价

科拜尔2024年呈现"增收不增利"特征,营收增长主要来自改性塑料业务扩张,但成本端承压导致利润增速滞后。现金流结构优化显示经营质量提升,但估值水平(PE 35.16倍)已高于行业均值,需关注后续:

  1. 新产品开发能否提升毛利率
  2. 募投项目产能释放进度
  3. 原材料价格波动对冲措施

分析基于2024年年度报告及业绩快报数据,不构成投资建议