万源通(920060)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 10.43 9.84 +5.96%
净利润(亿元) 1.23 1.18 +4.45%
毛利率 未披露具体数值 下降2.01个百分点
利润总额(亿元) 1.38 1.40 -1.53%
注:审计机构容诚会计师事务所出具标准无保留意见
二、经营表现分析

营收增长放缓: 2024年营收增速5.96%,较2023年增速(未披露)呈现放缓趋势,反映行业竞争加剧或市场需求变化。

盈利能力承压: 净利润增速(4.45%)低于营收增速,毛利率下降2.01个百分点,显示成本控制面临挑战。

分红政策: 拟实施每10股派5元现金分红,分红总额需结合总股本计算,反映公司现金流状况尚可。

三、关键审计事项

应收账款风险: 应收账款账面价值4.43亿元,占总资产26.37%,坏账准备计提涉及重大会计估计,审计机构特别关注信用损失计量方法。

收入确认: 作为另一关键审计项,反映公司收入确认政策可能存在复杂场景(如分期收款、退货条款等)。

四、机构持股与市场表现

机构持仓变化: 2024年四季度前十大机构持股比例合计下降3.75个百分点,显示部分机构减持。

股价波动: 年报披露前后出现单日下跌近4%、月内大宗交易超3亿元等情况,市场分歧明显。

限售股解禁: 305.05万股于2025年4月3日上市流通,需关注后续减持压力。

五、风险提示

1. 毛利率持续下滑可能挤压利润空间

2. 应收账款占比过高存在坏账风险

3. 机构减持反映对增长前景的担忧

4. 24层板研发进度及订单情况未明确披露

六、管理层动向

• 2025年4月11日召开业绩说明会,投资者关注关税影响、股价维稳措施等问题

• 未披露具体回购计划,需持续关注公司市值管理举措