开发科技(920029)2024年度财务报告深度分析
核心财务指标
指标 2024年 同比变化 行业排名
营业总收入 29.33亿元 +15.02% 第43位
归母净利润 5.89亿元 +21.11% 第16位
扣非净利润 5.85亿元 +17.29% -
销售毛利率 36.03% +2.35% 第16位
销售净利率 20.06% +0.93% -
ROE 27.84% - 第1位
注:数据截至2024年12月31日,行业排名基于已披露同业公司数据
业务结构分析
业务板块 营收(亿元) 营收占比 同比变化 毛利率 毛利率变化
智能计量终端 28.89 98.51% +15.70% 35.26% +2.24%
AMI系统软件 0.24 0.82% +33.51% 88.41% -

智能计量终端业务仍是公司主要收入来源,受益于全球电力需求增长和能源体系变革,该业务保持稳定增长。AMI系统软件虽然规模较小,但增速显著且毛利率极高,显示公司在能源数字化领域的竞争优势。

区域市场表现

2024年公司业绩增长主要驱动力来自以色列、沙特等中东市场的需求放量。公司通过积极开拓境外市场,实现了主要客户收入的大幅增加,带动整体营收增长15.02%。

中东地区能源基础设施升级和智能电网建设加速,为公司智能计量产品提供了广阔的市场空间。公司在该区域的先发布局已形成品牌壁垒,未来有望持续受益于当地能源数字化转型。

费用与现金流
费用项目 费用率 同比变化
销售费用 4.26% +0.20%
管理费用 2.73% +0.35%
财务费用 -1.16% -0.24%
研发费用 5.53% +0.84%

经营活动现金净流入4.75亿元,在同业中排名第19位,显示公司盈利质量良好。资产负债率为35.78%,处于行业较低水平,财务结构稳健。

研发投入持续加大,费用率提升0.84个百分点,反映公司对技术创新的重视,这将有助于维持长期竞争优势。

审计与风险提示

立信会计师事务所对公司2024年财报出具了标准无保留意见审计报告。审计重点关注了销售收入确认环节,通过函证、分析程序等方法验证了收入确认的真实性和准确性。

主要风险点包括:

投资建议

基于公司2024年优异表现和行业领先的盈利能力(ROE行业第一),东吴证券首次覆盖给予"增持"评级。公司作为智能计量终端及智慧能源管理系统解决方案的全球领军者,将持续受益于全球能源数字化转型趋势。

未来增长点: