天力复合(873576)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 5.33亿 7.40亿 -27.93%
归母净利润(元) 6,014万 8,885万 -32.31%
扣非净利润(元) 4,798万 7,276万 -34.06%
基本每股收益(元) 0.552 0.878 -37.16%
加权平均净资产收益率 12.88% 21.82% -8.94个百分点
二、业绩下滑原因分析

1. 市场环境压力: 受全球经济不确定性影响,金属复合材料行业需求疲软,叠加原材料价格波动和人力成本上升,公司毛利率承压明显。

2. 行业竞争加剧: 竞争对手采取激进市场策略导致价格战,压缩了利润空间。作为层状金属复合材料领域的"小巨人"企业,天力复合面临市场份额争夺压力。

3. 资产结构变化: 总资产较期初下降28.62%至6.42亿元,反映公司主动收缩资产负债表应对市场变化。

三、企业基本面亮点

技术优势: 公司掌握金属爆炸复合、轧制复合及爆炸-轧制复合三大核心技术,在钛/钢、不锈钢/钢等复合材料领域保持领先地位。

股东背景: 实际控制人为陕西省财政厅,前三大股东合计持股75.3%,股权结构集中稳定。

资质认证: 2023年入选国家级专精特新"小巨人"企业,2021年新三板挂牌,2023年北交所上市。

四、投资价值评估

估值水平: 截至2025年5月8日,公司市盈率(TTM)68.05倍,市净率7.79倍,显示市场仍给予技术溢价。

风险提示: 需关注原材料价格波动持续性、行业需求复苏进度及公司新产品拓展成效。

长期看点: 作为金属复合材料细分领域龙头,若经济复苏带动下游需求回暖,公司业绩弹性值得期待。