| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 6.82 | 6.36 | +7.4% |
| 归母净利润（万元） | 5,212 | 6,158 | -15.4% |
| 扣非净利润（万元） | 4,653 | 5,687 | -18.2% |
| 经营现金流净额（万元） | 5,158 | 2,670 | +93.2% |
| 基本每股收益（元） | 0.3148 | 0.38 | -17.2% |
| 加权平均ROE | 5.37% | 7.02% | -1.65% |
关键观察：公司呈现 "增收不增利" 特征，净利润下滑主要受行业价格竞争、财务费用增加及资产减值计提影响，但经营性现金流显著改善反映实际经营质量提升。
| 季度 | 营业收入（亿元） | 同比变化 | 归母净利润（万元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2024Q4 | 1.73 | -3.0% | 630 | -30.7% |
| 2024Q1-Q3 | 5.10 | +11.42% | 4,582 | -12.71% |
分析要点：第四季度出现 营收利润双降 ，显示行业周期性下行压力在年末加剧，可能与菱镁产品传统淡季及客户账期延长有关。
| 指标 | 2024年末 | 2023年末 | 变化幅度 |
|---|---|---|---|
| 总资产（亿元） | 16.14 | 13.78 | +17.1% |
| 归母净资产（亿元） | 9.84 | 9.34 | +5.4% |
| 资产负债率 | 33.06% | 23.97% | +9.09% |
| 存货周转率 | 0.89次 | 1.11次 | -19.8% |
风险提示：资产负债率上升主要源于贷款增加，叠加 存货周转效率下降 ，需关注存货跌价风险及偿债压力。
1. 产品结构 ：电熔镁砂（40.4%）、耐火制品（24.0%）为主力产品，高纯镁砂（9.6%）具备技术壁垒
2. 战略投资 ：向美格沃德投资2700万元（持股30%），布局镁建材新应用领域
3. 行业认证 ：获工信部"国家绿色工厂"称号，循环经济模式获政策认可
4. 研发投入 ：拥有多项镁砂生产专利技术，技术积累形成护城河
| 估值指标 | 数值 | 同业对比 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 33.97倍 | 高于行业平均 |
| 市净率（LF） | 1.79倍 | 中等水平 |
| 市销率（TTM） | 2.55倍 | 偏高 |
分析师观点：当前估值反映市场对其 绿色转型与技术优势 的预期，但需警惕：①菱镁行业持续低迷风险 ②新业务培育期的投入压力 ③ROE持续下滑对估值支撑的削弱。
