核心观察：魔芋食品业务增速显著( +63.22% )，收入占比提升至27.89%，产品结构持续优化。

核心亮点：

• 研发投入2378.44万元，同比增长32%，研发占比达3.86%，构建"魔芋粉+食品+美妆"多维产品矩阵
• 与蜜雪冰城、沪上阿姨等头部茶饮品牌建立稳定合作关系
• 存货周转率1.28次，总资产周转率0.86次，运营效率保持良好

主要风险：

• 原料价格波动显著：2024年底鲜魔芋价格涨至7600元/吨，导致经营活动现金流净额转负( -6868万元 )
• 资产负债率21.10%，同比上升9.26个百分点，主要系原料采购预付款增加
• 外销业务受国际贸易环境影响存在不确定性

公司战略聚焦三个方面：

1. 产品创新： 持续加大研发投入，开发魔芋功能性成分在代餐、保健等领域的应用
2. 渠道拓展： 深化与现制茶饮头部企业合作，同时开拓商超、电商等C端渠道
3. 原料控制： 通过订单农业模式稳定原料供应，平抑价格波动风险

管理层预计未来2-3年魔芋行业将保持15%以上的复合增长率，公司目标通过产品结构优化实现毛利率持续提升。