华原股份(838837)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 5.27亿元 +5.51%
归母净利润 6471.81万元 +16.54%
扣非净利润 5839.21万元 +7.24%
经营活动现金流净额 8736.7万元 +25.09%
基本每股收益 0.43元 +10.26%
加权平均ROE 12.82% +0.03个百分点
二、盈利能力分析

2024年公司 毛利率为27.12% ,同比下降0.15个百分点,但 净利率提升至12.38% ,同比上升1.37个百分点。这一反差表明公司在成本控制和费用管理方面取得成效。

期间费用率为13.12%,同比下降0.57个百分点,其中:

三、现金流与资本结构
项目 金额(万元) 同比变化
经营活动现金流净额 8736.7 +25.09%
投资活动现金流净额 -3972.27 扩大支出
筹资活动现金流净额 -588.72 减少1.12亿元

公司在建工程较上年末 增加633.17% ,占总资产比重上升3.5个百分点,显示公司正处于产能扩张期。

四、股东回报与估值

公司实施 每10股派现2.2元 的分红方案,以3月31日收盘价计算:

股东总户数较三季度末增加32.01%至5176户,户均持股市值增长4.13%至28.61万元。

五、业绩驱动因素
  1. 政策红利 :受益于广西"桂惠贷"政策,融资成本降低;享受先进制造企业增值税加计抵减政策
  2. 市场拓展 :销售收入稳步增长,第四季度营收环比增长11.87%
  3. 财务优化 :财务费用大幅下降,现金流状况显著改善
六、风险提示