美登科技(838227)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 148,672,000.61 114,136,343.35 +30.26%
归母净利润(元) 41,025,109.62 42,478,311.14 -3.42%
扣非净利润(元) 37,175,437.73 36,453,999.93 +1.98%
基本每股收益(元/股) 1.05 1.09 -3.67%
加权平均ROE 9.56% 10.61% -1.05个百分点
注:数据来源于公司2024年业绩快报,最终以审计报告为准
二、经营业绩分析

收入增长驱动: 全年营业收入同比增长30.26%,主要得益于收购成都西阿爱木带来的电商客服外包业务新增收入28,267,779.22元。公司核心电商SaaS业务通过淘宝、京东、抖店等平台服务市场持续获客。

利润表现: 归母净利润同比下降3.42%,呈现"增收不增利"特征,主要原因包括:

三、财务健康状况
财务指标 2024年末 2023年末 变化
总资产(元) 437,399,179.96 432,386,969.34 +1.16%
资产负债率(合并) 4.68% 4.99% -0.31个百分点
每股净资产(元) 10.54 10.49 +0.48%

公司保持轻资产运营模式,资产负债率低于5%,财务结构稳健。值得注意的是,2024年三季度其他应收款因员工借款增加65.95%,需关注资金管理规范性。

四、估值与投资建议

基于业绩快报数据测算:

当前估值水平显著高于行业平均,反映市场对公司电商SaaS赛道成长性的预期。建议投资者关注:

  1. 新业务整合效果及利润率改善情况
  2. 核心SaaS产品的用户增长与续费率
  3. 平台政策变化对服务市场业务的影响