方大新材(838163)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业收入(亿元) 6.99 +39.8%
归母净利润(万元) 4,473 +13.6%
扣非净利润(万元) 4,485 +4.1%
经营现金流净额(万元) 5,545 -34.4%
EPS(元) 0.3475 +13.2%

注:第四季度净利润878万元,同比下滑1.4%,显示季度增速放缓。

二、业务亮点与战略布局

1. 产能释放 :可变信息标签生产线投产,预计将成为未来核心增长点,该项目导致2024年现金流下降34.4%。

2. 国际化扩张 :境外收入占比59.62%,正在筹建加拿大和美国合资工厂以降低地缘风险。

3. 产品结构优化:不干胶材料在华南/华东市场取得突破,管理层强调原材料价格波动(占成本60%+)为主要风险。

4. 研发投入:保持4%左右的研发费用率,专注高分子复合材料工艺创新。

三、财务健康度分析
资产负债表指标 数值
总资产(亿元) 8.68(+17.5%)
存货占比 22.48%(1.95亿元)
净资产(亿元) 4.65(+4.2%)

审计意见:标准无保留意见,收入确认政策为"提单/签收后确认",符合会计准则。

四、行业对比与估值

1. 行业地位:物流包装细分领域市占率约8%,专精特新"小巨人"企业。

2. 成长性:受益于快递业务量年增15%+,但包装行业市场化程度高导致毛利率承压(2024年约21%)。

3. 机构关注:近90天无评级,当前PE(TTM)约19倍,低于同业均值25倍。