| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 5.34 | 4.90 | +9.02% |
| 归母净利润（万元） | 4,085.99 | 3,487.00 | +17.17% |
| 扣非净利润（万元） | 3,555.24 | 3,203.00 | +10.94% |
| 毛利率 | 17.74% | 19.28% | -1.54个百分点 |
| 净利率 | 7.70% | 7.13% | +0.57个百分点 |
| 基本每股收益（元） | 0.29 | 0.25 | +16.00% |
1. 产品结构优化 ：鱼子类产品（占比23.25%）和海珍味产品（占比11.04%）销售增长显著，带动整体收入提升。藻类产品仍为第一大收入来源（占比41.46%）。
2. 产能扩张 ：江苏涟水工厂竣工投产，有效缓解产能瓶颈，支撑销售区域扩展。
3. 渠道多元化 ：B端合同销售保持规模优势，同时通过"盖世肉大厨"品牌布局肉禽领域，新加坡子公司设立加速国际化。
4. 研发投入 ：研发费用同比增长19.91%，持续推动产品创新。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 加权平均ROE | 12.38% | 高于食品加工行业平均 |
| 资产负债率 | 未披露 | - |
| 市盈率（TTM） | 50.45倍 | 高于行业中枢 |
| 市净率（LF） | 5.96倍 | 反映较高成长预期 |
关注点 ：毛利率同比下降1.54个百分点，需持续关注原材料成本控制；财务费用同比激增311.23%，主要系汇兑损失及融资成本增加。
1. 原材料价格波动风险：海产品价格周期性波动可能持续影响毛利率
2. 渠道拓展风险：小B端及C端拓展需匹配相应供应链能力
3. 股东结构变化：年末股东户数较三季度大增46.07%，筹码分散可能加大股价波动
公司作为即食凉菜细分领域龙头，展现以下特征：
✓ 产品创新与产能释放形成增长双引擎
✓ 净利率提升显示费用管控见效
✓ 国际化布局打开长期空间
需关注2025年Q1能否维持收入增速及毛利率改善趋势，建议密切跟踪新加坡子公司运营进展及新工厂产能利用率。
