时到量化
吉林碳谷2024年度财报深度分析
一、核心财务数据
指标
2024年
同比变化
营业收入
16.03亿元
-21.76%
归母净利润
9358万元
-59.56%
毛利率
17.71%(上半年)
-16.97个百分点
净利率
9.02%(上半年)
-13.26个百分点
二、业绩下滑原因分析
行业周期性调整
:2023-2024年国内碳纤维行业经历阶段性产能过剩,导致产品价格竞争加剧。
主动降价策略
:公司为应对市场压力下调产品售价,直接影响毛利水平。
成本压力
:原材料价格波动叠加产能利用率下降,单位生产成本上升。
需求端疲软
:主要应用领域(风电、航空航天等)采购节奏放缓。
三、经营亮点与风险
积极因素:
产品线覆盖全系列碳纤维原丝,技术稳定性获军工等领域认可
Q2净利润环比增长139.74%,显示边际改善迹象
碳纤维在新兴领域(无人机、人形机器人)的应用拓展
风险因素:
市盈率(TTM)高达129.42倍,估值与业绩增速不匹配
经营性现金流持续为负(上半年-1.21亿元)
技术迭代压力(如PEEK等替代材料竞争)
四、投资建议
短期来看,公司仍处于行业调整周期,2024年业绩承压明显。建议关注:
碳纤维价格指数走势及公司毛利率修复情况
大丝束产品在风电/储氢领域的订单恢复进度
研发投入方向(特别是高端应用领域突破)
长期投资者需权衡行业战略地位与当前估值水平,建议等待更明确的景气度回升信号。