核心结论： 在光伏行业整体承压背景下，海泰新能通过成本控制与技术升级实现盈利逆势增长。2024年公司营业收入38.03亿元（同比-7.32%），归母净利润1.82亿元（同比+33.56%），毛利率提升5.35个百分点至19.32%，展现较强经营韧性。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 38.03亿元 | -7.32% |
| 归母净利润 | 1.82亿元 | +33.56% |
| 毛利率 | 19.32% | +5.35% |
| 净利率 | 4.43% | +1.15% |
| ROE（加权） | 13.41% | - |
| 基本每股收益 | 0.60元 | - |
在光伏组件价格普遍下滑的市场环境下，公司通过原材料采购优化（多晶硅价格下行）及生产工艺改进，实现毛利率同比提升5.35个百分点，抵消了收入下滑影响。
持续投入N型TOPCon等高效电池技术研发，研发费用同比增长18.02%。技术迭代带动产品竞争力提升，支撑毛利率改善。
虽然欧洲市场短期承压（海外收入占比下滑），但已在荷兰、南非、巴基斯坦建立营销网点，为2025年新兴市场拓展奠定基础。
第四季度净利润环比下降76.76%，毛利率骤降至12.56%（环比-12.48%），反映行业价格战加剧对短期盈利的冲击。
期间费用率同比上升2.83个百分点至9.45%，其中财务费用同比激增349.09%（主要系汇兑损失及借款增加），销售费用增长18.54%。
股东总户数较三季度末增加18.50%，户均持股市值增长24.65%，显示筹码趋于分散但机构持仓可能增加。
全球光伏新增装机预计2024/2025年达544GW/614GW，N型电池技术渗透率快速提升。公司需重点关注：
注：以上分析基于公司2024年年度报告及公开市场数据，截至2025年5月9日。投资决策需结合更多维度信息。
