富士达(835640)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标分析
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 762,797,542.26 815,144,377.60 -6.42%
归母净利润(元) 51,126,712.39 146,172,229.54 -65.02%
扣非净利润(元) 49,131,783.46 132,571,117.29 -62.94%
基本每股收益(元) 0.2723 0.7786 -65.02%
研发费用 同比增长18.37% +18.37%
注:财务数据来源于公司2024年年度报告
二、业务结构分析

主营业务收入: 751,614,993.66元,同比减少6.54%,主要受防务领域订货不足和防务类产品批量降价影响。

其他业务收入: 11,182,548.60元,同比增长2.55%,一定程度上缓冲了主营业务下滑的影响。

地区分布:

三、盈利能力下滑原因
  1. 防务领域冲击: 需求阶段性减少、部分防务项目暂停以及防务产品批量降价,导致防务领域收入规模和毛利水平同比回落
  2. 研发投入增加: 研发费用同比增长18.37%,对利润产生挤压
  3. 应收账款高企: 期末应收账款高达5.66亿元,占总资产近40%,影响资金周转效率
四、战略布局与新兴领域突破

1. 航天领域: 依托在航天领域的优势,全面加速产品配套布局,对XW、G60、HH等多个商业卫星星座提供全系列配套

2. 民用通讯领域: 延伸大客户配套,在5G、5G+领域保持稳定增长;加大对华为等外围民品客户的开发力度

3. 新兴业务:

4. 技术突破: 小型化大功率互连项目—高温共烧陶瓷(HTCC)生产线已实现全线工艺拉通,具备批量生产能力

五、财务健康状况评估
评估维度 评分(5分制) 行业排名 评价
现金流 3.79 23/91 良好
盈利能力 3.30 32/91 良好
营运能力 3.24 33/91 良好
偿债能力 2.97 38/91 尚可
资产质量 2.75 42/91 尚可
成长能力 1.65 62/91 一般
总分 2.92 28/91 尚可
六、分红政策与股东回报

公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),共预计派发现金红利1877.28万元。

最近三年公司已分配及拟分配的现金红利总额共计1.31亿元,占最近三年年均归母净利润比例为115.91%,显著超过30%的行业常规水平。

七、投资建议与风险提示

投资亮点:

主要风险: