*ST云创(835305)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(万元) 5,040.08 29,565.94 -82.95%
归母净利润(万元) -17,400.00 -6,012.04 -189.42%
扣非净利润(万元) -17,400.00 -7,367.03 -136.19%
经营活动现金流净额(万元) 6,983.24 -9,361.35 +174.60%
基本每股收益(元) -1.32 -0.46 -186.96%
加权平均净资产收益率 -24.22% -9.45% -14.77个百分点
二、关键财务指标分析

1. 盈利能力显著恶化: 公司2024年亏损扩大至1.74亿元,远超业绩预告的1.2亿元上限,亏损幅度同比扩大189.42%。扣非净利润同样恶化136.19%,显示主营业务盈利能力持续下滑。

2. 收入断崖式下跌: 营业收入仅5040万元,同比下降82.95%,表明公司核心业务遭遇重大挫折。虽然毛利率维持在30%左右,但收入规模的大幅萎缩直接导致亏损扩大。

3. 资产质量风险: 公司计提信用减值损失约8000万元,主要源于长账龄应收账款回款困难。资产减值损失计提600万元,同比增加550万元,反映资产质量持续恶化。

4. 现金流异常改善: 经营活动现金流净额由负转正至6983万元,与业绩恶化形成明显背离,需关注是否存在异常资金往来或非经常性现金流入。

估值指标 数值 行业对比
市盈率(TTM) -10.71倍 行业平均32.5倍
市净率(LF) 2.95倍 行业平均4.2倍
市销率(TTM) 37.01倍 行业平均8.7倍
三、审计与治理风险提示

1. 审计报告无法表示意见: 上会会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告,表明财务数据可能存在重大不确定性。

2. 董监高异议声明: 部分独立董事明确表示无法保证年报真实性,理由包括财务数据大幅调整、短期内无法获取充分核实材料等。

3. 信息披露违规: 公司因信息披露违规被立案调查,进一步增加了投资风险。

4. 持续经营能力存疑: 连续两年亏损且2024年亏损大幅扩大,净资产收益率降至-24.22%,公司持续经营能力面临重大挑战。

四、业务与战略评估

公司聚焦"AI+大数据"技术研发,主要服务于政务、教育、科研等领域。但2024年业务表现显示:

五、投资建议

高风险警示: 基于财务数据真实性存疑、审计无法表示意见、信息披露违规被调查等多重风险因素,建议投资者保持高度谨慎。

关注要点:

  1. 立案调查结果及可能的监管处罚
  2. 应收账款回收进展及后续减值风险
  3. 2025年一季度能否扭转收入下滑趋势
  4. 公司治理结构改善情况

当前估值指标显示市销率显著高于行业平均,而盈利能力指标为负,存在估值与基本面背离风险。