远航精密(833914)2024年度报告深度分析
一、核心财务表现
指标 2024年 同比变化
营业收入 85,217.90万元 +5.25%
归母净利润 6,744.28万元 +113.37%
毛利率 15.83% +5.41%
净利率 7.90% +4.00%

2025年一季度延续高增长态势:营业收入21,617.70万元(+25.77%),扣非净利润1,562.03万元(+81.59%)。

二、业绩驱动因素

1. 下游需求爆发 :新能源汽车渗透率提升及储能市场快速发展,带动镍带、箔产品销量增长

2. 原材料价格趋稳 :电解镍价格维持在12-14万元/吨区间震荡,成本端压力缓解

3. 客户结构优化 :与松下、LG、比亚迪等战略客户合作规模扩大,终端覆盖特斯拉、苹果等头部企业

4. 产品应用拓展 :精密结构件销售额显著增长,市场占有率超50%

三、行业竞争分析

技术壁垒 :掌握熔铸、轧制、分切成型等全流程核心技术,生产效率及成本控制优势显著

产能布局 :在建2500吨精密镍带及8.35亿片精密合金冲压件产能,预计2025年持续释放

新兴市场 :低空经济(飞行汽车)、智能设备等新应用场景提供增量空间

四、风险提示

1. 镍价大幅波动风险

2. 产能扩张不及预期

3. 行业竞争加剧导致毛利率下滑