华维设计(833427)2024年年度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业总收入 8,007.44万元 -35.89%
归母净利润 1,539.44万元 -47.29%
扣非净利润 465.41万元 -80.92%
基本每股收益 0.15元 -46.43%
毛利率 34.82% -
ROE 4.53% -3.74个百分点
注:数据来源于2024年年度报告,同比变化基于2023年同期数据计算
二、经营情况分析

收入下滑原因: 公司主营业务为市政设计、建筑设计及工程总承包服务,2024年受宏观经济下行、政府投资放缓及房地产行业不景气影响,新签订单减少35.79%,部分项目实施延后导致设计业务收入显著下降。

利润大幅下降: 在收入减少的同时,职工薪酬、折旧摊销等固定成本占比上升,导致单位成本增加,业务毛利率下滑。非经常性损益对净利润贡献较大(占比约69.77%)。

现金流表现: 经营活动现金净流入7,170.27万元,显示回款能力相对稳定,与净利润差异主要源于应收款项管理改善。

三、关键财务比率
估值指标 数值 行业对比
市盈率(TTM) 85.77倍 显著高于行业平均
市净率(LF) 3.96倍 高于同业水平
市销率(TTM) 15.5倍 反映市场高预期
资产负债率 25.75% 财务结构稳健
四、股东与研发投入

股东结构: 前十大股东合计持股80.90%,股权集中度高。股东户数3,314户,较上年变化需参考历史数据。

研发投入: 全年研发支出486.12万元(同比下降37.85%),占营收比重6.07%。在已披露同业公司中排名靠后,可能影响长期技术竞争力。

五、风险提示与展望

主要风险: ① 政府基建投资持续性风险;② 房地产行业复苏不及预期;③ 金融工具计量准确性风险(曾发生财报更正事件)。

积极信号: 公司今日(2025年5月9日)将召开业绩说明会,管理层对江西南昌洪都航空航天项目等新业务的表述值得关注。

分红方案: 拟派发现金红利1,494.88万元,分红率约97.1%,显示现金流管理能力。