保丽洁(832802)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 1.93 1.70 +13.34%
归母净利润(万元) 2,265.44 1,965.00 +15.31%
扣非净利润(万元) 1,983.73 1,369.00 +44.95%
经营活动现金流净额(万元) 3,331.70 3,675.00 -9.35%
加权平均ROE 5.39% 4.87% +0.52%
二、盈利能力分析

公司2024年实现 营收净利双增长 ,其中归母净利润增速(15.31%)快于营收增速(13.34%),显示盈利能力持续提升。值得注意的是,扣非净利润同比大幅增长44.95%,表明主营业务贡献显著增强。

毛利率方面,公司作为静电式油烟废气治理设备领域的专业厂商,产品技术壁垒较高,2024年通过优化产品结构实现了利润率的提升。ROE同比上升0.52个百分点至5.39%,反映资本使用效率有所改善。

三、资产与现金流状况
关键指标 变化情况
货币资金 较上年末减少37.29%
在建工程 较上年末增加347.12%
应收票据及应收账款 较上年末减少11.07%

公司在建工程大幅增加,显示 产能扩张步伐加快 ,为未来业务增长奠定基础。货币资金减少主要系投资活动增加所致,需关注后续资金周转情况。应收账款下降表明回款管理有所改善。

四、股东回报与市场估值

公司推出 "10转3股派1.6元" 的分配方案,按4月29日收盘价计算:

当前估值水平高于行业平均,反映市场对公司成长性的较高预期。转增股本方案有助于提高股票流动性,吸引更多投资者关注。

五、战略布局与发展前景

公司通过收购新加坡Airverclean公司成功 拓展海外市场 ,国际化战略取得实质性进展。随着全球环保政策趋严,油烟废气治理设备需求将持续增长。

研发投入方面,2024年研发费用1,041.57万元,占营收比例5.39%,虽同比下降但保持相对稳定。未来需关注公司在产品创新方面的持续投入,以维持技术领先优势。

综合分析结论

保丽洁2024年交出了一份 稳健增长 的成绩单,主营业务表现突出,国际化布局初见成效。公司在环保政策红利下有望持续受益,但需关注以下方面:

  1. 产能扩张后的市场消化能力
  2. 海外业务拓展进度及效益
  3. 研发投入与产品创新的持续性
  4. 估值水平与业绩增长的匹配度

总体而言,公司处于成长赛道,具备较好的长期投资价值,但短期需警惕估值回调风险。