梓橦宫(832566)2024年年度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 4.16亿元 +1.87%
归母净利润 8,727万元 -14.71%
扣非净利润 7,597万元 -13.94%
基本每股收益 0.6元 -14.29%*
加权平均ROE 11.54% -2.61个百分点
经营现金流净额 7,302万元 -36.9%
*注:同比变化基于2023年每股收益0.7元计算
二、业绩下滑关键因素分析

2024年净利润下滑主要受以下三方面因素影响:

  1. 研发投入增加 :公司积极筛选新药研发项目,研发费用同比增加约400万元,增幅达81.18%;
  2. 管理费用上升 :新品种上市导致生产技术人员增加,管理费用上升约160万元;
  3. 投资收益减少 :联营企业净利润降低导致投资收益减少约660万元。

第四季度表现尤为疲弱,归母净利润同比下降23.5%,反映下半年经营压力持续加大。

三、产品结构与市场表现
四、估值与投资指标
估值指标 数值 行业对比
市盈率(TTM) 17.6倍 高于行业平均
市净率(LF) 2.04倍 适中
市销率(TTM) 3.75倍 偏高

当前估值水平反映市场对公司研发投入的长期价值预期,但短期盈利压力显著。

五、未来展望与风险提示

积极因素:

主要风险:

六、分析师建议

短期内需关注:

  1. 新品种销售放量情况;
  2. 研发费用管控成效;
  3. 联营企业业绩改善迹象。

长期投资价值取决于公司能否实现:

  1. 产品多元化突破;
  2. 研发成果转化效率;
  3. 销售渠道协同效应。