路斯股份(832419)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业收入 7.78亿元 +11.68%
归母净利润 7,836.24万元 +14.57%
毛利率 22.87% +3.00%
经营活动现金流净额 2,973万元 +158.42%
二、业务结构分析

主粮业务 实现收入1.02亿元,同比大增53.42%,占比提升至13.3%;

罐头产品 收入达4,798万元,同比增长59.71%,主要受益于境外市场需求增长;

国内市场占比提升至37.03%,宠物食品收入同比增长21.34%;

产品结构优化带动毛利率提升,其中主粮产品占比上升、低毛利肉粉占比下降。

三、区域市场表现
区域 收入增速 毛利率变化
境外市场 +17.32% +2.95%
境内市场 +4.46% +3.00%

境外市场增长主要来自大客户订单增长及主粮新客户开发成效;

境内市场宠物食品收入增长21.34%,但肉粉产品收入下降明显。

四、运营效率与产能布局

生产效率提升及主粮产能利用率扩大;

国内电子加速器项目与柬埔寨工厂一期投产,实现多地布局;

成本控制成效显著,净利润增速(14.57%)超越营收增速(11.68%)。

五、2025年一季度延续增长

营业收入1.84亿元,同比增长17.58%;

归母净利润1,651.20万元,同比增长17.34%;

显示公司持续稳健增长态势。

六、投资亮点

1. "主粮+罐头"双轮驱动 ,高附加值产品占比提升;

2. 境外市场持续拓展,柬埔寨工厂投产优化全球供应链;

3. 毛利率持续改善,盈利能力增强;

4. 现金流大幅改善,经营质量提升。