鹿得医疗(832278)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 3.45亿元 +4.75%
归母净利润 2761.3万元 -12.86%
扣非净利润 2627.92万元 -12.41%
基本每股收益 0.16元 -
加权平均ROE 7% -1.19个百分点
二、业绩变动原因分析

2024年公司呈现" 营收增长但利润下滑 "的态势,主要原因包括:

  1. 毛利率下降 :市场策略调整导致部分产品毛利率下滑,全年毛利率同比下降2.76个百分点至25.58%
  2. 投资收益减少 :对外股权投资收益较去年同期显著下降
  3. 信用减值损失增加 :受国际地缘冲突影响,应收账款余额及账龄增加,导致计提信用减值损失增加
  4. 经营效率下降 :总资产周转率同比下降12.99%,存货周转率下降6.99%
三、季度业绩表现
报告期 营业总收入 归母净利润 同比变化
2024年中报 1.48亿元 1188.87万元 -39.95%
2024年三季报 - - -
2024年年报 3.45亿元 2761.3万元 -12.86%
2025年一季报 6109.37万元 633.43万元 +62.89%

注:2025年一季度业绩显著改善,净利润同比增长62.89%,扣非净利率增长88.21%,显示经营状况有所好转。

四、股东结构与分红情况

股东结构:

分红方案: 拟每10股派发现金红利1元

五、估值与投资建议
估值指标 数值
市盈率(TTM) 58.77倍
市净率(LF) 4.06倍
市销率(TTM) 4.7倍

当前估值水平高于行业平均,需关注2025年业绩持续改善情况。建议投资者重点关注:

  1. 毛利率能否企稳回升
  2. 国际业务应收账款风险
  3. 新产品研发和市场拓展情况