指标 | 2024年 | 同比变化 |
---|---|---|
营业总收入 | 1.15亿元 | +9.94% |
归母净利润 | 2332.62万元 | +43.36% |
扣非净利润 | 1541.39万元 | -1.49% |
基本每股收益 | 0.28元 | +40% |
每股净资产 | 2.69元 | +7.17% |
加权平均ROE | 10.87% | +2.75个百分点 |
1. 政策红利与市场回暖: 受益于电子信息制造业政策支持及市场需求回升,电子封装材料订单显著增加。
2. 非经常性收益贡献: 政府补助增加890万元,对净利润增长贡献显著。
3. 经营效率提升: 通过生产工艺优化和技术创新,公司在竞争激烈的市场中保持了盈利能力。
1. 主营业务盈利能力承压: 扣非净利润同比下降1.49%,主要因员工薪酬调整导致人力成本增加。
2. 政府补助依赖性: 非经常性收益占比过高,可持续性存疑。
指标 | 数值 | 行业参考 |
---|---|---|
市盈率(TTM) | 109.98倍 | 行业平均约35倍 |
市净率(LF) | 11.51倍 | 行业平均约4.2倍 |
市销率(TTM) | 22.3倍 | 行业平均约6.8倍 |
注:估值倍数显著高于行业平均水平,反映市场对公司成长性的高预期,但需警惕估值泡沫风险。
1. 技术聚焦: 持续优化无卤型电子封装材料生产工艺,强化技术壁垒。
2. 客户认证体系: 通过严格的终端客户认证流程保障产品质量和市场认可度。
3. 直销模式: 采用直销方式保持与客户的紧密联系,有利于快速响应市场需求。
1. 加强研发投入,降低对政策红利的依赖
2. 优化成本结构,提升主营业务利润率
3. 拓展产品应用场景,降低单一行业周期风险
凯华材料2024年呈现 "增收更增利" 的特征,但需注意:
✓ 短期看:受益行业回暖和政策支持,业绩增长具有持续性
✓ 中期看:需观察扣非净利润能否实现正向增长
✓ 长期看:高估值需要更高业绩增速支撑,存在回调风险
分析日期:2025年5月9日 | 数据来源:公司业绩快报及公开市场信息