旺成科技(830896)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化
营业收入	3.51亿元	+2.07%
归属于上市公司股东的净利润	3609万元	-6.77%
扣除非经常性损益后的净利润	N/A	+15.63%

注：2023年公司收到政府补贴700万元，影响净利润同比数据

1. 收入端表现稳健 ：在宏观经济增速放缓、行业竞争加剧的背景下，公司仍实现了2.07%的营收增长，显示出核心业务的韧性。

2. 利润端承压明显 ：净利润下滑6.77%，主要受以下因素影响：

• 原材料成本上涨及行业竞争导致的毛利率压力
• 国际贸易摩擦带来的额外成本
• 去年同期较高的政府补贴基数（700万元）

3. 经营质量改善 ：扣非净利润增长15.63%，反映主营业务盈利能力实际有所提升。

估值指标	数值
TTM市盈率	59.9倍
市净率	5.21倍
市销率	6.16倍

当前估值水平显著高于行业平均，反映市场对公司技术优势及长期增长潜力的认可，但也需警惕高估值下的波动风险。

核心优势：

• 齿轮传动与纸基摩擦材料双技术领先，客户包括本田、雅马哈等国际巨头
• 专精特新"小巨人"企业，拥有多项省部级技术荣誉
• 全球化供应链布局，抗风险能力较强

主要挑战：

• 汽车行业电动化转型对传统零部件需求的影响
• 国际贸易环境不确定性
• 高估值下的业绩兑现压力

公司正积极进行业务结构调整，重点方向包括：

1. 深挖现有业务潜力，提升运营效率
2. 拓展新能源车相关零部件市场
3. 优化国际业务布局，降低贸易摩擦影响

2025年关键观察点：毛利率改善情况、新能源业务进展、国际贸易环境变化。