悦安新材(688786)2024年度财报深度分析

核心财务指标

指标	2024年	同比变化
营业收入	4.18亿元	+13.38%
归母净利润	6,932万元	-13.21%
扣非净利润	6,587万元	-9.86%
总资产	9.06亿元	+3.52%
每股净资产	5.92元	-27.72%

业绩变动关键因素

• 产能爬坡阶段成本压力： 在建工程转固但产能尚未完全释放，导致折旧等营业成本增加
• 行业竞争加剧： 雾化合金粉末市场价格承压，特别是金属注射成型用通用型不锈钢雾化粉末
• 资产结构变化： 房产、土地增加导致相关税金及附加上升
• 股本扩张： 资本公积转增股本（每10股转增4股）导致股本增长40%

业务发展评估

公司作为微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业，已形成以羰基铁粉、雾化合金粉为基础，软磁粉末、金属注射成型喂料和吸波材料为延伸的产品布局。2024年营业收入实现双位数增长，显示核心业务仍保持市场竞争力。

但需关注：

• 净利润连续下滑（2023年降幅12%，2024年进一步扩大至13.21%）
• 产能爬坡期可能持续影响2025年上半年利润率
• 行业竞争格局未见改善信号

管理层与薪酬

董事会秘书李博2024年薪酬为89.18万元，较2023年微降0.6万元，延续了2022年以来的降薪趋势（2022年为114.85万元）。