博拓生物(688767)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务指标表现
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 559,401,884.70 442,110,404.25 +26.53%
归母净利润(元) 169,515,470.99 106,605,811.85 +59.01%
扣非净利润(元) 119,287,565.10 79,425,172.56 +50.19%
基本每股收益(元/股) 1.61 1.00 +61.00%
毛利率 52.84% 50.33% +2.51%
净利率 29.81% 23.81% +6.00%
注:第四季度单季净利率达46.97%,显著高于年度平均水平
二、业务增长驱动因素

1. 产品结构优化 :呼吸道病原体检测系列产品受季节性公共卫生事件驱动需求增长,滥用药物检测系列产品市场渗透稳定且新品不断推出。

2. 资产减值冲回 :上年度较高的存货减值在本期冲回,对利润产生正向影响。

3. 特殊收入确认 :新冠相关订单预收款500万美元及代收运输费因合同终止履行转为收入。

4. 国际拓展 :通过"增量业务开发+存量业务优化"双轮驱动战略,有效拓展海外市场。

三、现金流与投资活动

投资活动产生的现金流量净额为 -838,251,156.21元 ,同比变动-1,227.25%,主要系:

1. 购买理财产品等现金管理行为

2. 子公司购置房产等固定资产投入

经营活动现金流保持健康,显示主营业务造血能力稳定。

四、季度业绩波动分析
季度 营收(元) 环比变化 净利润(元) 环比变化
Q1 135,626,648.51 - - -
Q2 131,530,384.09 -3.02% - -
Q3 121,621,909.77 -7.53% - -
Q4 170,622,942.33 +40.29% 80,303,700.00 +371.36%

第四季度业绩爆发式增长,主要源于特殊收入确认及季节性因素影响。

五、风险提示

1. 投资现金流大幅流出可能影响短期流动性

2. 新冠相关收入具有不可持续性

3. 研发费用同比减少21%,可能影响长期竞争力

4. 国际政治经济环境变化可能影响海外业务

六、估值参考

截至2024年报披露日:

• 市盈率(TTM):约40.79倍

• 市净率(LF):约1.79倍

• 市销率(TTM):约8.20倍

股东户数较三季度末下降12.34%,显示筹码趋于集中。