2024年公司业绩整体承压，营收与利润双降，净利润下滑幅度显著高于营收降幅，反映盈利能力减弱。

1. 疫苗产品表现

• 狂犬疫苗 ：作为核心产品面临市场竞争加剧和价格压力，收入贡献同比下降约8%
• 乙脑疫苗 ：实现逆势增长，收入同比增长12%，成为业绩亮点

2. 区域市场表现

• 国内市场收入同比下降7.5%，主要受集采政策影响
• 境外市场收入同比增长18%，占总收入比重提升至25%

公司研发投入相对不足，但财务结构稳健，现金流虽下滑但仍保持正向。

1. 行业因素 ：疫苗集采范围扩大导致产品价格下行压力
2. 竞争格局 ：狂犬疫苗市场竞争加剧，市场份额受到挤压
3. 成本压力 ：原材料成本上升叠加产能利用率下降
4. 汇率影响 ：人民币汇率波动对出口业务产生一定负面影响

• 产品管线 ：需加快新型疫苗研发进度，目前研发管线相对薄弱
• 国际市场 ：继续拓展"一带一路"国家市场，预计2025年出口占比将提升至30%
• 成本控制 ：优化生产工艺，应对原材料价格波动

公司需在保持传统优势产品的同时，加快创新转型以应对行业变革。