富信科技(688662)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年度 同比变化
营业收入 5.16亿元 +29.02%
归母净利润 4,811.92万元 扭亏为盈
扣非净利润 4,356.42万元 扭亏为盈
毛利率 26.53% -1.12个百分点
二、业绩反转驱动因素

1. 历史包袱消除 :2023年计提的Sleepme Inc.大额应收坏账已完成核销,不再对2024年业绩产生负面影响。

2. 核心业务复苏 :半导体热电器件、热电系统及整机产品业务发展态势良好,恒温床垫业务逐步恢复。

3. 技术研发突破 :加速产品迭代,Micro TEC产品已进入400G/800G光模块送样验证阶段,有望打开新增长空间。

三、业务结构分析
业务分类 收入(亿元) 占比
半导体热电行业 3.97 76.98%
热电整机应用 1.76 34.13%
半导体热电系统 0.99 19.20%
半导体热电器件 0.91 17.65%
其他类 0.30 5.82%
四、财务健康度评估
指标 2024年度 同比变化
有息负债 1.05亿元 +75.04%
货币资金 2.97亿元 -
加权ROE 3.30% +5.51个百分点
财务费用 -555万元 -
五、投资价值与风险提示

投资亮点:

1. 业绩实现V型反转,盈利能力显著改善

2. 核心技术产品在光模块等高端领域取得突破

3. 海外收入占比31.8%,业务布局全球化

风险因素:

1. 有息负债同比大幅增长75%,需关注偿债压力

2. 毛利率同比下降1.12个百分点,成本控制能力待观察

3. 新产品验证周期存在不确定性