盛邦安全(688651)2024年度财务报告深度分析

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(元)	293,533,599.00	290,833,046.16	+0.93%
归属于上市公司股东的净利润(元)	1,628,506.74	42,508,631.53	-96.17%
扣除非经常性损益后的净利润(元)	-7,206,900.00	29,996,479.11	由盈转亏
研发费用(元)	71,010,000.00	-	+27.51%
销售费用(元)	-	-	+18.63%

2024年公司完成业务结构调整，形成三大业务板块：

1. 传统网络安全业务 ：作为公司"压舱石"，保持稳定发展
2. 网络空间地图业务 ：公司优势业务，持续优化拓展
3. 卫星互联网安全业务 ：战略升级方向，2024年实现营收1,794万元，成为新的增长点

收入构成：

• 信息安全行业收入：293,268,761.85元(占比99.91%)，同比增长0.89%
• 其他行业收入：264,837.15元(占比0.09%)，同比增长59.88%

1. 净利润暴跌原因：

• 研发投入大幅增加：研发费用达7,101万元，占营收25.21%，同比增长27.51%
• 销售费用增长18.63%，反映公司积极拓展新业务
• 部分客户结算周期延长，应收账款坏账准备增加
• 战略转型期投入增加，包括卫星互联网安全等新兴领域布局

2. 研发投入分析：

公司高度重视技术创新，研发投入占比达25.21%，显著高于行业平均水平，主要投向：

• 人工智能驱动的安全创新科技
• 卫星互联网与低空通信安全
• 场景化安全业务研发

2024年5月公司宣布战略升级，正式进军卫星互联网安全领域，形成"三驾马车"并行发展战略：

1. 短期影响： 转型期投入导致利润承压，但为长期发展奠定基础
2. 中期展望： 卫星互联网安全业务已初见成效，2024年实现1,794万元营收
3. 长期价值： 技术积累和新兴领域布局有望打开未来增长空间

优势：

• 营收保持稳定，核心业务基础牢固
• 研发投入力度大，技术储备丰富
• 新兴业务布局前瞻，卫星互联网安全领域先发优势

风险：

• 盈利能力大幅下滑，扣非净利润转负
• 转型期投入持续，短期业绩压力较大
• 行业竞争加剧，市场拓展难度增加

关注要点：

• 2025年卫星互联网安全业务发展速度
• 研发投入产出效率
• 应收账款管理情况