公司连续三年保持 双位数增长 ，2024年净利润创历史新高，体现高分子材料助剂领域的龙头地位。

• 国产替代加速 ：合成水滑石、抗氧剂等核心产品市场渗透率显著提升
• 研发投入加码 ：全年研发费用同比增长15%，新增专利23项
• 产能扩张 ：白云区生产基地完成智能化改造，产能提升30%
• 战略并购 ：拟收购映日科技（2025年4月披露）布局新能源材料

12家主流券商给予 "买入"或"增持" 评级，其中国泰海通目标价57.92元（较现价有17.25%上行空间）。

1. 原材料价格波动风险（主要原材料占成本60%以上）
2. 新建项目产能释放不及预期
3. 国际贸易政策变化影响出口业务（海外收入占比25%）

基于一季度 净利润7146万元（+15.82%） 的表现，结合：

• 国产替代政策持续利好
• 新能源材料并购项目推进
• 券商预测2025年净利润增速17-24%

公司有望进入 新一轮成长周期 。