三旺通信(688618)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 3.57亿元 ↓18.79%
归母净利润 3,282.42万元 ↓69.98%
扣非净利润 2,061.98万元 ↓78.20%
毛利率 60.53% -
负债率 14.25% -

注:第四季度单季净利润 -45.6万元 ,同比 下降101.4% ,出现上市以来首次单季亏损。

二、业绩下滑关键因素分析

1. 宏观经济与行业竞争压力 :全球经济复苏乏力导致需求不足,解决方案类业务营收 锐减87.37% (减少约5,655万元),海外业务营收 下降46% (减少2,147万元)。

2. 资产减值损失激增 :对联营企业计提 1,787万元 长期股权投资减值准备,导致资产减值损失同比 增长648.96%

3. 费用压力显著 :销售、管理及研发费用合计增加 3,486万元 (同比+23.4%),政府补助减少 718万元 (-27.15%)。

4. 核心人才流失 :核心技术人员从6人减至4人,技术研发稳定性受到挑战。

三、业务结构变化
业务板块 营收变化 同比变动
解决方案类业务 5,642.37万元 ↓87.16%
海外业务 2,148.13万元 ↓46.02%

传统优势业务收缩明显,业务转型面临较大压力。

四、投资回报与分红

• 拟实施 每10股派1.6元 现金分红(含税),分红总额约占净利润的30%。

• 当前股息率约0.8%,低于行业平均水平,反映公司现金流承压。

五、未来展望与风险提示

机遇 :工业互联网领域持续研发投入,毛利率 60.53% 仍保持行业较高水平。

风险 :需警惕三大潜在风险:

  1. 核心业务持续萎缩导致的营收惯性下滑
  2. 技术团队不稳定对产品创新的负面影响
  3. 海外市场拓展不及预期