正帆科技2024年度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 54.69亿元 +42.63%
归母净利润 5.28亿元 +31.56%
扣非净利润 4.89亿元 +44.04%
基本每股收益 1.88元 -
二、业务亮点分析

1. 半导体业务占比提升 :2024年三季度数据显示,半导体业务在手订单占比超过50%,非设备类业务占比达38%,业务结构持续优化。

2. 可转债成功过会 :2025年初成为首家通过10.4亿元可转债发行的企业,募资将用于电子先进材料、特种气体及生物医药基地建设。

3. 战略收购布局 :2024年底完成对鸿舸半导体30.5%股权的收购,强化半导体前驱体材料领域布局。

三、增长驱动因素

1. 行业需求旺盛 :受益于新能源汽车及智能驾驶技术需求激增,公司电子特种材料及气体供应系统业务快速增长。

2. OPEX业务崛起 :非设备类业务(耗材、服务等)成为第二增长曲线,2024年经营性现金流预增220%-264%。

3. 技术壁垒优势 :五大核心技术(电子材料合成、三废回收等)支撑高毛利产品线,扣非净利润增速显著高于营收增速。

四、风险提示

1. 半导体投资周期 :国内半导体固定资产投资增速放缓可能影响设备类订单。

2. 现金流波动 :2025年一季度经营现金流为-9874万元,需关注回款效率。

3. 竞争加剧 :同行企业采取激进信用政策抢单,可能压缩利润空间。

五、机构观点

华西证券维持 "增持" 评级,预计2025年净利润同比增长41.92%,看好OPEX业务增长潜力。