| 指标 | 2024年 | 同比变化 | 2023年 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.02亿元 | +62.22% | 4.33亿元 |
| 归母净利润 | -1.73亿元 | -20.51% | -1.43亿元 |
| 扣非净利润 | -1.82亿元 | -15.84% | -1.43亿元 |
| 毛利率 | 34.16% | +20.84% | 28.26% |
| 净利率 | -24.52% | +25.72% | -33.01% |
1. 华为鸿蒙生态核心地位： 作为华为鸿蒙生态中唯一芯片战略合作伙伴，截至2024年累计导入245个鸿蒙智联项目商机，完成97个SKU产品接入，重点覆盖智能家居、运动健康等领域。
2. 产品结构优化： 模拟信号链芯片销售额达1.81亿元，同比增长137.11%，在计算机、无人机、汽车电子等高端市场取得突破。
3. 技术储备： 2024年新申请发明专利133项（获授权61项），研发投入2.4亿元，占营收34.15%，同比增长8.01%。
4. AI PC机遇： 受益于2025年华为鸿蒙PC发布预期，公司作为核心芯片供应商有望获得增量市场。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 | 风险提示 |
|---|---|---|---|
| 货币资金 | 6.12亿元 | +11.05% | 流动性尚可 |
| 有息负债 | 7.4亿元 | +84.62% | 负债压力显著增加 |
| 资产负债率 | 53.53% | +16.61% | 高于行业平均水平 |
| 每股经营性现金流 | -0.68元 | -751.39% | 造血能力恶化 |
1. 持续亏损： 净利润连续两年为负，2024年亏损扩大至1.73亿元，扣非净利润-1.82亿元。
2. 债务压力： 有息负债同比激增84.62%，资产负债率达53.53%，财务费用306.65万元。
3. 现金流风险： 经营性现金流由正转负，每股经营性现金流-0.68元，同比下降751.39%。
4. 业务依赖： 华为业务占比过高，若鸿蒙生态发展不及预期将直接影响公司业绩。
短期机会： 华为鸿蒙PC（5月22日发布）带动的BMS/EC芯片需求，AI PC换机潮下的硬件升级红利。
长期看点： 汽车电子（车规级芯片在验证中）、边缘计算领域的商业化进展。
关键观察点： Q2起封测量与订单增长情况、车规芯片量产进度、华为生态协同深度。
