江航装备(688586)2024年度财报深度分析

公司概况

合肥江航飞机装备股份有限公司(股票代码:688586)专注于航空装备和特种制冷业务,主要产品包括航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱等。产品广泛应用于国内各大主机厂和军方,涵盖在研和在役的军机以及部分民用和通用飞机,在航天领域的氧气装备方面也有重要应用。

关键财务数据
指标 2024年 同比变化
营业收入 10.93亿元 -9.98%
营业成本 7.12亿元 -6.12%
归属于上市公司股东的净利润 1.25亿元 -35.02%
基本每股收益 0.16元 -33.33%
总资产 36.19亿元 +0.96%
资产负债表关键变化
项目 2024年末 同比变化
应收账款 9.8亿元 +74.43%
应收票据 58.55百万元 -58.61%
存货 5.5亿元 -5.34%
短期借款 10百万元 新增
合同负债 54.38百万元 -71.03%
费用分析
费用项目 2024年 同比变化
销售费用 11.99百万元 -12.43%
管理费用 1.32亿元 +2.63%
研发费用 1.27亿元 +9.26%
业绩下滑原因分析

1. 收入规模下降 :营业收入同比下降9.98%,主要是受市场环境和公司产品订单交付节奏变化等因素影响,航空军品收入有所下降。

2. 研发投入增加 :研发费用同比增长9.26%,因科研项目增加,对短期利润造成压力。

3. 回款压力增大 :应收账款同比增长74.43%,显示资金回笼速度变慢,可能存在坏账风险。

4. 订单储备减少 :合同负债同比减少71.03%,表明未来可确认的收入有所减少。

潜在风险与机遇

风险因素:

发展机遇:

投资建议

江航装备2024年业绩承压明显,短期内面临收入下滑和利润压缩的双重挑战。虽然公司在资产负债结构上保持相对稳健,但应收账款的大幅增加和合同负债的显著减少值得警惕。长期投资者需关注公司在航空装备领域的技术突破和特种制冷业务的拓展情况。

建议投资者密切关注:

  1. 军工订单的恢复情况
  2. 应收账款回款进度
  3. 研发成果转化效率
  4. 特种制冷业务的市场拓展