亚辉龙(688575)2024年度财报深度分析
一、核心财务指标概览
|
指标
|
2024年
|
2023年
|
同比变化
|
|
营业收入(元)
|
2,011,620,281.45
|
2,053,101,446.48
|
-2.02%
|
|
归母净利润(元)
|
301,533,630.66
|
355,014,548.67
|
-15.06%
|
|
扣非净利润(元)
|
287,333,256.93
|
219,608,971.58
|
+30.84%
|
|
研发投入(元)
|
338,000,000
|
325,000,000
|
+3.84%
|
|
研发投入占比
|
16.80%
|
15.83%
|
+0.97%
|
注：数据来源于亚辉龙2024年年度报告
二、业务结构深度解析
1. 收入结构变化
|
业务分类
|
2024年收入(元)
|
同比变化
|
|
非新冠自产主营业务
|
1,672,291,500
|
+26.13%
|
|
其中：国内非新冠自产
|
1,422,405,500
|
+21.14%
|
|
其中：海外非新冠自产
|
249,886,000
|
+64.78%
|
|
新冠业务
|
339,328,781.45
|
大幅减少
|
2. 核心业务表现
-
化学发光业务
：实现收入15.22亿元，同比增长30.27%，成为业绩增长核心引擎
-
仪器装机量
：全年新增装机2662台，累计装机超1.08万台
-
流水线装机
：2024年新增79条，2025年Q1新增19条（同比+18.75%）
-
终端覆盖
：覆盖超5980家医疗机构，三级甲等医院覆盖率达69%
三、研发创新与技术突破
1. 研发投入与成果
-
研发投入3.38亿元，占营收16.80%，同比增长3.84%
-
iBC2000全自动生化分析仪获国内注册及国际CE认证
-
新增15项化学发光检测试剂项目，期末累计178项（2025Q1达184项）
-
完成抗体人源化技术平台搭建，启用AI赋能生物活性原料开发
2. 智能化建设
-
iTLA Max实验室智能化自动化流水线系统融入AI技术
-
流水线速度达1200样本管/小时，搭载智能机器人完成耗材自动添加
四、国际化战略成效
-
海外非新冠自产业务收入2.50亿元，同比增长64.78%
-
海外新增装机1235台，同比增长80.56%
-
本地化服务网络覆盖117个国家和地区
-
东南亚、拉美等新兴市场成为增长亮点
五、财务分析与展望
1. 净利润下滑原因
-
新冠业务收入大幅减少
-
市场竞争加剧
-
原材料价格波动
2. 积极因素
-
扣非净利润增长30.84%，显示核心业务盈利能力增强
-
非新冠业务收入增长26.13%，业务结构优化
-
毛利率因收入结构变化有所提高
3. 未来展望
-
持续加大研发投入，保持技术领先优势
-
深化国际化布局，拓展新兴市场
-
AI技术与产品深度融合，提升自动化、智能化水平
-
化学发光业务有望持续驱动业绩增长
六、投资价值评估
|
评估维度
|
现状
|
展望
|
|
成长性
|
核心业务增长强劲（+26.13%）
|
海外市场拓展空间大
|
|
盈利能力
|
扣非净利润显著提升（+30.84%）
|
业务结构优化有望持续提升毛利率
|
|
研发实力
|
研发投入占比16.80%，行业领先
|
AI赋能有望加速产品迭代
|
|
风险因素
|
新冠业务收缩影响短期业绩
|
市场竞争加剧需关注
|
