亚辉龙(688575)2024年度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标
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2024年
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2023年
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同比变化
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营业收入(元)
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2,011,620,281.45
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2,053,101,446.48
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-2.02%
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归母净利润(元)
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301,533,630.66
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355,014,548.67
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-15.06%
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扣非净利润(元)
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287,333,256.93
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219,608,971.58
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+30.84%
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研发投入(元)
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338,000,000
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325,000,000
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+3.84%
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研发投入占比
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16.80%
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15.83%
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+0.97%
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注:数据来源于亚辉龙2024年年度报告
二、业务结构深度解析
1. 收入结构变化
业务分类
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2024年收入(元)
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同比变化
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非新冠自产主营业务
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1,672,291,500
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+26.13%
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其中:国内非新冠自产
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1,422,405,500
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+21.14%
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其中:海外非新冠自产
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249,886,000
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+64.78%
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新冠业务
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339,328,781.45
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大幅减少
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2. 核心业务表现
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化学发光业务
:实现收入15.22亿元,同比增长30.27%,成为业绩增长核心引擎
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仪器装机量
:全年新增装机2662台,累计装机超1.08万台
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流水线装机
:2024年新增79条,2025年Q1新增19条(同比+18.75%)
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终端覆盖
:覆盖超5980家医疗机构,三级甲等医院覆盖率达69%
三、研发创新与技术突破
1. 研发投入与成果
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研发投入3.38亿元,占营收16.80%,同比增长3.84%
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iBC2000全自动生化分析仪获国内注册及国际CE认证
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新增15项化学发光检测试剂项目,期末累计178项(2025Q1达184项)
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完成抗体人源化技术平台搭建,启用AI赋能生物活性原料开发
2. 智能化建设
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iTLA Max实验室智能化自动化流水线系统融入AI技术
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流水线速度达1200样本管/小时,搭载智能机器人完成耗材自动添加
四、国际化战略成效
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海外非新冠自产业务收入2.50亿元,同比增长64.78%
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海外新增装机1235台,同比增长80.56%
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本地化服务网络覆盖117个国家和地区
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东南亚、拉美等新兴市场成为增长亮点
五、财务分析与展望
1. 净利润下滑原因
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新冠业务收入大幅减少
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市场竞争加剧
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原材料价格波动
2. 积极因素
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扣非净利润增长30.84%,显示核心业务盈利能力增强
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非新冠业务收入增长26.13%,业务结构优化
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毛利率因收入结构变化有所提高
3. 未来展望
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持续加大研发投入,保持技术领先优势
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深化国际化布局,拓展新兴市场
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AI技术与产品深度融合,提升自动化、智能化水平
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化学发光业务有望持续驱动业绩增长
六、投资价值评估
评估维度
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现状
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展望
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成长性
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核心业务增长强劲(+26.13%)
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海外市场拓展空间大
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盈利能力
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扣非净利润显著提升(+30.84%)
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业务结构优化有望持续提升毛利率
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研发实力
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研发投入占比16.80%,行业领先
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AI赋能有望加速产品迭代
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风险因素
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新冠业务收缩影响短期业绩
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市场竞争加剧需关注
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