汇宇制药-W(688553)2024年度财报深度分析
核心财务表现
营业总收入: 10.93亿元(同比增长17.92%)
归母净利润: 3.31亿元(同比增长136.71%)
扣非净利润: 1.01亿元(同比增长52.44%)

净利润大幅增长主要得益于:1) 国际业务收入增加7750万元;2) 国内核心产品销售收入增长7158万元;3) 持有的浙江同源康医药股权确认2.11亿元公允价值变动收益。

业务发展亮点
新增上市产品: 17个(累计达38个)
肿瘤治疗领域产品: 22个
其他治疗领域产品: 16个

国际业务在欧洲、北美及新兴市场表现突出,国内普乐沙福注射液、氟维司群注射液、克拉屈滨注射液、奥沙利铂注射液等核心产品贡献显著。公司积极拓展挂网、双通道等非集采渠道,形成多元化收入来源。

管理层与薪酬

董事长丁兆(剑桥大学药理学博士)自2018年起担任现职,2023年薪酬为148.7万元。前任董秘马莉娜2024年薪酬53.31万元,现任董秘张春平于2025年1月23日就任。

主要风险因素
国家集采常态化导致产品价格下降、中选区域减少的风险
主营业务收入因集采影响大幅波动风险
国际业务拓展面临的政策与市场竞争风险
公允价值变动收益不可持续性的风险
投资价值分析

公司展现出较强的研发转化能力,产品管线持续丰富。国际业务成为新增长点,但需关注:1) 集采政策对利润率的长期影响;2) 非经常性收益占比过高问题;3) 创新药研发进展。当前估值需结合公司2025年产品上市计划及集采续标情况综合判断。